赵长鹏YZi Labs：资金回流山寨币，Meme币泡沫或面临破灭风险

赵长鹏（CZ）的家族办公室 YZi Labs（原 Binance Labs）负责人 Ella Zhang 本周在专访中表示，市场涌向迷因币的趋势正在放缓，资金逐渐回流到非 Meme 币，她强调「基本面不强劲的项目最终将会消失」。
（前情提要：评论》Solana吃干抹净，Memecoin迷因币游戏结束了吗？）

2024 年以来迷因币热潮席卷本轮周期，市场资金明显从 VC 支持的代币转向由社群驱动的 memecoin，然而，迷因币近期热度明显骤降，投资者似乎正在逐渐回归非 meme 代币。

币安创办人赵长鹏（CZ）的家族办公室 YZi Labs（原 Binance Labs）负责人 Ella Zhang 在 BeInCrypto 14 日发布的专访中指出：「虽然社群驱动的叙事为投资者提供了更公平的切入点，但由于基本面疲软，它们（迷因币）随著时间的推移失去了动力。」

从第一季末开始，人们对风险投资支持的代币的兴趣开始下降，而迷因币的受欢迎程度则飙升，导致了所谓的迷因币狂潮。

VC 币在本轮周期「失宠」成为本轮周期的特色，低流通量、高 FDV 的 VC 代币收到追捧的程度明显下降。据 Dune 数据，VC 未实现利润的基准已大幅下降至仅 3 倍。这一数字与前几轮周期的基准形成了鲜明对比，当时创投的回报率高达 563 倍。

投资者转向高流通量的迷因币和山寨币，以获得更公平的代币分配，拒绝当 VC 倒货的接盘侠。低流通量、高 FDV 的 VC 代币收到追捧的程度明显下降。

资金回流到非 Meme 币

然而，Ella Zhang 表示交易者涌向迷因币的趋势目前正在放缓，并重返 VC 所支持的山寨币。

「根据 CoinMarketCap 的数据，这一趋势目前正在放缓。 Meme 市值与非 Meme 山寨币市值的比率一直在下降，显示资金正在逐渐回流到非 Meme 币。

我们认为这是一个自然的市场周期 —— 虽然社群驱动的叙事可以产生动力，但长期价值最终来自于强劲的基本面。」

没有基本面，价值就不可能维持

对 Ella Zhang 而言，迷因币的成功注定只是暂时的现象，因为迷因币多数都缺乏基本面。

虽然每天都会有 40,000-50,000 个加密代币被创建，但流动 meme 币的平均寿命为 1.3 小时，而且只有大约 5% 的 meme 币的市值能超过 1000 万美元。

这并不是说没有好的迷因币，而是任何资产要想具有持久/成长的价值，总体而言，它需要一个或多个基础服务、业务、产品、技术或新创新来推动价格上涨。

没有基本面，价值就不可能维持。

VC 必须适应公平启动的 Web3 格局

尽管创投支持的山寨币正在收复失地，但 Ella Zhang 认为这些项目应该吸取迷因币热潮中所得的教训，适应公平启动的原则

「创投必须适应不断发展的 Web3 格局，该格局越来越多地受到以社区为中心、公平启动原则的驱动，这已成为加密货币领域的本土文化。

通过支持具有实际效用并注重公平、透明做法的项目来适应这种转变的创投，将更有能力在市场不断发展的同时蓬勃发展。

Ella Zhang 也表示，项目方不应该完全抛弃创投。在许多方面，他们可以平衡创投资金的优势、公平代币分配和社群所有权的愿望。

CZ 呼吁项目打造缓慢排放的代币经济

而对于 CZ 在上月提出他认为具备可持续性的理想代币经济学，他认为最初10% 的代币被解锁并在市场上出售代币，后来每次解锁都必须满足以下所有条件：

距离上次解锁的 6 个月后。仅当代币价格在解锁日前连续超过 30 天维持在先前解锁价格的 2 倍以上时。每次最多可解锁 5% 的代币。

Ella Zhang 对此解释：「CZ 呼吁长期建设者致力于缓慢排放的代币经济，并实现重大里程碑 —— 这指的是项目从低浮动开始，并根据重大里程碑逐步增加供应，最终成为高浮动项目。」

最终，她总结道，「最终都必须回归基本面」

基本面强劲的项目将继续增长，而基本面不强劲的项目最终将会消失。